果味财经「星球物语PlanetStory」期：「黑天鹅再现，数字货币未来可期?」

互动嘉宾：BACapital创始人小马哥

文

须佐Suanoo运营

晓羽Lily编辑

Diana提琴的浅唱

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FruityFinance果味财经「ID：iguowerpro」

最近，情况大家总体都知道，但是，究其原因，相信，大家需要更为深刻的进行理解，果味财经「星球物语PlanetStory」期邀请了BACapital创始人小马哥对市场目前进行一些总结和分析，对于未来能够有一些更为合理的判断，和认识。

嘉宾介绍：BACapital创始人，比特大陆早期投资人小马哥。BACapital，BACapital是由比特大陆的天使投资人（币圈小马哥）和业内区块链技术专家共同组成的数字货币基金，具有多年天使投资经验及区块链行业强大产业资源。

BACapital始终秉承着诚实守信、价值投资、合作共赢的合作理念，致力于投资区块链细分行业龙头企业，成为区块链行业中的红杉。目前旗下管理BACapital和BAQuantum量化两只数字资产基金。

基金曾曾经投资IOST,CertiK,ThunderToken,Iotex,Algorand,Aergo,Carry,Nervos等四十多个区块链项目，目前以高频套利，稳健量化，项目孵化为主。

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全球股市大暴跌的核心原因所在

近日，全球金融市场再现黑天鹅，3月12日由于标准普尔指数跌幅达到7.02%，触发市场熔断停盘15分钟，这是美股历史上的第三次熔断。上一次熔断，还要追溯到年3月9日，那么，在当地时间3月12日，包括美国、巴西、加拿大、墨西哥等多国股市均触发熔断机制。请问，小马哥，您认为这一次的全球股市大暴跌有哪些比较核心的原因造成的？

BACapital创始人小马哥：本次股市暴跌的最大原因很多人认为是疫情，我认为疫情只是这次危机的导火索。真正的原因是世界格局的变动。

首先，美国从中东撤离，引起沙特，俄罗斯，美国页岩气石油之间的油价大战,导致国际原油价格的暴跌带动全球股市。

其次，叙利亚真枪实弹战争背后，是美国俄罗斯土耳其伊朗等各方大国的博弈，实际上已经在发生现代社会迷你版的世界大战。

再次，全球科技革命陷入停滞，人类生产力无法再次大幅度提升，美股长短期债长期倒挂，危机本来就一处激发，疫情的扩散更是敲响了十年高位美股的警钟。

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资本市场和数字货币的关联效应

在这一次黑天鹅来袭之时，全球多国股市遭遇熔断，央行“救火队”紧急出手释放流动性。此外，“股市”“比特币”同时登上微博热搜榜，BTC跌破美元关口，创一年内新低。那么，您认为资本市场和数字货币存在关联效应吗？为什么股市暴跌之时，这一次比特币也无法幸免？

BACapital创始人小马哥：

比特币此次的暴跌，大家普遍认为是一次定向去杠杆，定向去借贷的过程，类似年中国A股杠杆牛的结束，我们也认为这确实是其中一个比较重要的因素，在相对高位各交易所已经无稳定币可借，期货溢价也已接近历史高点，这就是一种到达极限的客观表现。

但是，我们认为最重要因素还是国际格局的变化。此次大量持有虚拟货币的中东国家，国际玩家对于预防流动性危机进行不计成本的抛售，远远超过币圈小市场本身的影响因素。在互联网发展带来的全球一体化的今天，没有任何一项可变现资产在全球危机中可以独善其身。

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爆仓的影响与去杠杆化的前景

今日，有数字资产投资机构认为，数字货币应该加速去杠杆化，而这一次，根据币Coin数据显示，13日18点30分至19点短短半小时，全网总计爆仓5.65亿美元，爆仓人数+人；过去24小时，全网总计爆仓超过32亿美元，共有11.6万人成为爆仓受害者。那么，如此大面积的爆仓会给数字货币世界带来什么样的后果，以及如果数字资产加速进行去杠杆化，这一进程会遇到什么样的阻力吗?

BACapital创始人小马哥：

赌博上瘾是一种病，是人性的弱点，无可避免。杠杆去掉了还会再回来，因为人性不变。

有体系的赌博叫投资，没有体系的赌博叫送命。很多人在期货交易中失去了资产甚至生命，建议投资者建立好自己的投资体系，追求现货的严控风险，稳定复利才是真正的财富自由之道。如果非要参与杠杆期货，用小部分资金参与，也可以感知市场的节奏。

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暴跌之后的市场影响

这次数字货币大跌给予市场重创，很多人认为比特币没有避险属性，还有社区很多人认为信仰害人，那么，您认为在这一次暴跌之中，哪些地方将因此受到影响？

BACapital创始人小马哥：比特币本身就是风险品，这和美股A股没有任何本质的区别，在投资世界中没有所谓的信仰和神，只有你自己是自己的神。Blockchain是大趋势，比特币是高风险资产，我们能做的就是逐步完善自己的投资体系，在无数的错误中反思自己，别无他法。

主要影响有二点。

第一，此次大跌在短期内释放了大部分风险，包括杠杆风险，借贷风险，有利于有仍然拥有充分资金的投资人进行资产的低吸布局，底部不是一个点，而是一个区域，我们认为目前是机会的时间而不应该是恐慌。

第二，此次暴跌导致很多投资人黯然离场，新的入场资金信心不足，可能需要较长的时间进行修复，底部永远不是一蹴而就的。

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数字货币是否可期与用户资产配置

目前，市场依然对比特币充满信心，减半在即，你觉得未来数字货币是否可期？另外作为知名的投资机构，您建议用户如何进行资产配置？

BACapital创始人小马哥：减半行情在上个月已经结束了，未来数字资产需要更合规的基础设施，更多的应用场景，更多的技术进步，更多的场外资金才能有长期的行业利好。

对于币价而言，历史总是简约而不简单的重复，我们已经开始逐步建仓。

我们仍长期看好Blockchain技术，相对比特币和以太坊而言，以太坊未来POW改POS，没有了挖矿锚定机制，就没有差价，没有差价就没有流通，没有流通就没有买卖，这对以太坊可能是个巨大的考验，能否东山再起要看智能合约在未来的生态建立。

回首十年，加密货币第二到第十名更迭无数，第一永远是比特币，龙头地位不可撼动，经历无数利空也没有把他打倒。

建议大家在资产配置中重点考虑比特币和有价值支撑的平台币如HT，OKB，BNB，有矿机产业支撑的BCH。

在市场回暖的时期才可根据市场行情考虑ETH,LTC,EOS等其他主流币，尽量远离山寨币和资金盘。