文华泰策略戴康/李弘扬

华泰宏观李超

华泰地产谢皓宇

华泰建筑建材鲍荣富

华泰港股原材料王帅

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雄安是京津冀协同发展进程中最具战略高度的一步；意义比肩深圳特区、浦东新区，有自身独特的历史使命。雄安主题完美具备强主题三要素，在顶层推动力与风险偏好集聚力上更胜于上海自贸区与京津冀一体化。我们估算雄安基建相关投资规模远期将达3万亿元。详细规划出台、项目开工、企事业单位迁入等后续催化剂密集。优选辨识度最高的“京巨金工”组合（京汉股份/巨力索具/金隅股份/河北宣工）。本文是华泰A+H九大行业联席电话会议纪要。

绿色发展是雄安新区设立的牛鼻子（宏观李超）

设立雄安新区要紧紧把握绿色发展。河北的困局在于“去产能治理雾霾”与“稳增长保就业”之间的权衡取舍。我们认为真正的战略考虑是：建立一个现代产业新城，给河北一个转型升级的窗口，让其在GDP、就业等问题上有所支撑，更好地去通过关停并转的方式去产能、治环境。雄安比肩深圳、浦东，这两地都在特定历史时期带动了区域发展，深圳带动的关键词是“开放”。浦东带动的关键词是“改革”。雄安带动的关键词是“绿色”。习指出的七大重点任务中，绿色一词出现了5次，我们认为最大的看点在于“绿色生态城市”，这也与河北治霾的核心任务相印证。

雄安将会成为今年以来最具爆发力的主题（策略戴康）

雄安新区战略是京津冀协同发展进程中最具战略高度的一步；意义比肩深圳特区、浦东新区，有自身独特的历史使命；成立规格高于一般意义上的国家级新区。与马来西亚布城、韩国世宗等案例相比，雄安投资力度会更大。雄安主题完美具备强主题三要素：自上而下推动明确、行业空间大、后续催化剂密集。在顶层推动力与风险偏好集聚力上更胜于上海自贸区与京津冀一体化主题。我们估算雄安基建相关投资规模远期将达到3万亿元，详细规划出台、企事业单位迁入、项目开工等后续催化剂密集。优选辨识度最高的“京巨金工”组合（京汉股份/巨力索具/金隅股份/河北宣工）。

雄安，雄则安（地产谢皓宇）

雄安新区定位之高，前无古人，土地改革、区域发展、产业互补一个都不能少。土地一定需要改革，租售并举中的租可能史无前例的高。在京津冀、长三角、珠三角当中，长三角和珠三角属于城市群，京津冀属于都市圈。展望雄安新区，将从都市圈发展到城市群发展，房价从多L台阶到多V发展。相比于第三产业，高端高新产业等第二产业可能更可能成为雄安新区的高地。中国版列岛改造计划，正在通向成功。

看好园林、基建（建筑建材鲍荣富）；水泥钢铁受益（港股原材料王帅）

河北三县基础设施薄弱，优势建筑企业未来获益较大。七大方向均需高标准基础设施作为依托，基建类和园林生态类企业尤为受益。园林企业







































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