黄清

北京上市公司协会副秘书长

中国企业家课程班学员

独立董事起源于美国，根据美国年《投资公司法》，独立董事是指独立于管理层，不存在影响其做出独立判断的董事会成员，年美国证监会在《建议规则》中要求独立董事在上市公司董事会中占比超过三分之二，年美国萨班斯法案要求上市公司董事会审计委员会必须全部由独立董事组成。

年青岛啤酒在香港上市，独立董事引入中国企业。年中国证监会发布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，标志着独立董事制度在中国正式建立。二十年来，独立董事在中国公司，特别是上市公司治理体系中扮演重要角色，在提高公司治理能力中发挥重要作用。特别是，在中国公司赴境外上市时，独立董事制度与国际资本市场认可的公司治理体系接轨，有利于中国公司海外融资，实现国际化发展，提高全球竞争力。

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制度体系

为保障独立董事依法合规地履职尽责，我国已经形成了较为完整的上市公司独立董事制度体系。在法律法规层面主要包括《公司法》《证券法》，在规范性文件层面主要包括《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》《上市公司治理准则》《上市公司章程指引》等，在自律规则层面主要包括中国上市公司协会《上市公司独立董事履职指引》，上海证券交易所《股票上市规则》《上市公司独立董事年度报告期间工作指引》《上市公司独立董事备案及培训工作指引》，深圳证券交易所《股票上市规则》《上市公司规范运作指引》《独立董事备案办法》等。

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基本情况

根据万得数据统计，截至年12月31日，家A股上市公司共聘任独立董事名，平均每家公司聘任3.14名。其中，上海证券交易所家上市公司共聘用独立董事名，平均每家聘用3.24名；深圳证券交易所家上市公司共聘用独立董事名，平均每家聘用3.07名。家主板上市公司共聘任独立董事名，平均每家公司聘任3.19名，家创业板上市公司共聘用独立董事名，平均每家聘用2.98名；家科创板上市公司共聘任独立董事名，平均每家公司聘任3.08名。独立董事规模呈现“三人现象”，与董事会规模“九人现象”相适应，满足独立董事不少于董事会人数1/3的比例要求。

根据万得数据统计，年上市公司独立董事薪酬平均值为8.27万元，50%的独立董事年薪在7.05万元以上，其中，80%以上独立董事的年薪为10万元。独立董事的最高年薪为.36万元。

根据同花顺数据统计，超过85%的独立董事任职家数在3家及以下，兼职家数在6家及以上约为1.59%。

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存在问题

独立董事是个“舶来品”，内涵和外延的精确表述需要学术研究，公司和市场的高度共识需要时间磨合，既存在制度设计还有欠缺，亟需完善；又存在实务操作流于形式，必须纠正等诸多问题。

（一）独立董事制度与监事会制度如何协调

在《公司法》中，关于独立董事制度只有一条，第条“上市公司设立独立董事，具体办法由国务院规定”，关于监事会制度比较成熟具体。通过行使监督权保障上市公司和股东利益，独立董事制度和监事会制度为上市公司发展提供了双重保证。在实践中，独立董事是公司外源性监督者和中小股东的吹哨人，外部人监督内部人相对容易；监事是公司内部人，自己的刀削不了自己的把。如何设计独立董事制度，既发挥独立董事作用，又不越俎代庖，与监事会职责重叠冲突，混淆独立董事表决权和监事监督权的界限，使得独立董事和监事在公司治理中发挥两个积极性，意义重大。为实现独立董事制度和监事会制度的优势互补、协同效应，要对两者的监督权进行错位，确定监督内容，划分监督阶段，明确监督责任，做到监督有序、监督有力、监督有效。

（二）独立董事独立于谁

按照《上市公司治理准则》要求，独立董事不得与其所受聘上市公司及其主要股东存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系；不得在上市公司兼任除董事会专门委员会委员外的其他职务；应当独立履行职责，不受上市公司主要股东、实际控制人以及其他与上市公司存在利害关系的组织或者个人影响。这些要求并未明确独立董事应该独立于谁。在实践中，上市公司对独立董事独立性的理解五花八门，有的理解为独立于控股股东、实际控制人，代表中小股东利益；有的理解为独立于其他董事，针对相关事项享有特别职权；有的理解为独立于经理层，防止内部人控制。凡此种种，不一而足。独立性必须正名，否则，名不正则言不顺，言不顺则事不成。对独立性的不同理解导致制度设计的南辕北辙，各项制度相互掣肘、左右互搏、无效空转、劳民伤财。

（三）独立董事如何“懂事”

按照《上市公司治理准则》要求，独立董事应当依法履行董事义务，充分了解公司经营运作情况和董事会议题内容，维护上市公司和全体股东的利益，尤其